2月 082012
 

新浪科技讯 北京时间2月7日晚间消息,交银国际今日发布研究报告,将搜狐(Nasdaq:SOHU)股票评级下降至“中性”(Neutral),目标股价从78美元下调至59美元。

以下为报告概要:

基于非美国通用会计准则(Non-GAAP)计算,搜狐2011年第四季度每股摊薄收益为1.36美元,同比增长10%,高于市场预期的1.18美元,也高于交银国际此前预期的1.20美元。搜狐2011年第四季度总营收为2.46亿美元,同比增长42%,环比增长6%,较市场平均预期和交银国际预期分别高出1%和2%。

搜狐游戏营收再创新高,《天龙八部》仍是其游戏营收的最大贡献者。此外,搜狐在2012年将推出《战地风云》、《桃园》以及《神曲》等新游戏。

由于来自微博和其他门户网站的竞争,搜狐品牌广告的发展将受到限制,搜索广告和视频广告将成为搜狐2012年广告业务的主要增长点。由于行业竞争激烈和人民币升值放缓造成搜狐2012年第一季度相对弱势,交银国际将搜狐2012年广告收入的预期下调14%,但仍将实现同比增长20%。

由于《天龙八部3》和其他游戏的上线,交银国际预计搜狐2012年网络游戏营收将增长16%。

由于广告和游戏收入的增速放缓,在视频内容上的大量投入以及其他相关支出的增长,交银国际预计搜狐2012年和2013年的每股摊薄收益将分别下降33%和17%。因此,交银国际将搜狐股票评级下降至“中性”(Neutral),目标股价从78美元下调至59美元。

( 责任编辑: 志明 )

 Leave a Reply

You may use these HTML tags and attributes: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <s> <strike> <strong>

(required)

(required)