9月 052012
 

腾讯科技讯(汤姆)北京时间9月5日消息,据国外媒体报道,有人认为,Facebook CFO伊博斯曼(David Ebersman)应对IPO后股价下跌负责,但科技大亨亿马克-库班(Mark Cuban)对此并不苟同。库班认为,在Facebook IPO中,有许多券商没有尽到帮助投资者理解所投资企业的价值,并帮助他们做出是否购买决定这一责任,因此而直接导致许多投资人蒙受损失。

以下是文章主要内容:

美国《纽约时报》DealBook专栏当地时间周一发表署名安德鲁斯-罗斯-索金斯(Andrews Ross Sorkin)的分析文章称,虽然外界将Facebook的IPO(首次公开招股)灾难归结于投资银行和纳斯达克交易所的技术故障,但很少有人提到Facebook CFO大卫-伊博斯曼(David Ebersman)在此期间的过失。应该说,伊博斯曼才是导致Facebook IPO灾难真正的幕后推手。

当时,正是伊博斯曼力主提高Facebook的股票发行价,Facebook IPO当天的股票发行数量提升了25%。但自此之后,作为投资者的发言人,伊博斯曼再也没有清楚的解释Facebook的未来战略,以及应该如何提振公司股价。

《纽约时报》撰稿人认为,伊博斯曼错误的判断了Facebook的IPO需求,接到了银行顾问的错误建议,后者希望以最高价格出售尽可能多的股票。摩根士丹利希望以每股38美元的定价,而摩根大通则认为价格还应该更高些,高盛认为发行价应该再低些。但是当伊博斯曼做出最后决定时,所有投行都迅速达成了一致。

事实上,决定IPO发行价就像是一门科学艺术。在公司路演期间,投资者往往会表明想要购买的股票数量。他们所要求的数量一般比预期得到的数量高一些,有时会达到后者的两倍。但是在Facebook身上,投资者预计会出现大量需求,因此要求得到的股票数量是预期数量的3倍,甚至4倍之巨。

对于外界责怪伊博斯曼的说法,马克-库班并不同意。库班认为,当出售方告诉买家,称因为出售方担心条款会压制价值要降低售价,你认为这样的拍卖有可能出现吗?至少到目前为止,我没看到过。如果Facebook CFO来到SharkTank,然后告诉我他可以按38美元价格发行股票,但却由于勇气不足而放弃了这一方案,我会觉得他是个不折不扣的蠢货。

“Facebook在IPO时可以融资100亿美元,而CFO的主要职责不是管理股东组合,而是如何确保让Facebook取得成功。我不知道你会怎么想,但我认为将100亿美元放在银行是帮助企业成功的方法之一”库班如是说道。

马克-库班认为,Facebook IPO的失败不应该责怪CFO,而应该责怪券商和投资人。

“谁的职责是管理Facebook的投资者组合?如果一个投资者无法管理自己的组合,那么销售股票给他们的券商则应该对此负责。因为如果投资者太懒,不愿意去阅读有关股价预期等信息,那么承销券商有责任完成这一工作,券商应该帮助投资者理解所投资企业的价值,并帮助他们做出是否购买的决定。显然,在Facebook IPO中,许多券商没有尽到这一责任”库班说道。

库班同样因为Facebook IPO而蒙受损失,但他认为对于Facebook只是一场普通的股票交易而已,并非“投资”。

“当目标股票没有如我预期的那样上涨或者反弹时,我意识到我作出了一个错误的决定,然后就会进行抛售。我的损失并不是Facebook CFO所造成的,而是我自己的问题。如果人人都知道股票会上涨,那还有谁会卖给我股票呢?所以,在Facebook这一事件上,完全是我自己眼光出现了问题,怪不得别人。”

所以,如果一家公司进行IPO的最终目标是获得最大化的现金流,那么公司CFO完全应该尽可能加高股票发行价。而如果一家公司进行IPO的目的仅仅是获得更好的市场效应,那么IPO公司CFO就该采取完全不同的战略。

( 责任编辑: 李冉 )

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