9月 052012
 

新浪科技讯 北京时间9月5日晚间消息,花旗(Citi Research)今日发布投资报告,维持携程股票(Nasdaq:CTRP)“卖出”评级,将目标股价定为11.40美元。

以下为报告内容摘要:

旅游信息:1)7月份中国国内航班乘客数量同比增长10.2%,主要是受夏季旅游热的推动;2)携程营销副总裁汤澜称,携程8月份宾馆预定量同比增长20%;3)携程对部分经济型宾馆提供15%至20%的现金折扣。

艺龙第二财季业绩:艺龙第二财季净营收同比增长33%,宾馆营收同比增长47%。携程第二财季营收同比增长17%,宾馆预定营收同比增长12%。艺龙涨幅超过携程主要是因为艺龙的下列战略奏效:1)关注休闲旅游者;2)关注宾馆业务,弱化机票预定;3)关注在线预定。

艺龙宾馆预订增长65%:携程宾馆预定量同比增长20%,意味着:1)携程的折扣与艺龙相同或更高的战略所取得效果并不明显,或者是携程并未积极执行该战略;2)携程的涨幅为20%,而艺龙为65%,意味着携程丧失了市场份额。

艺龙预计第三财季营收增长10%至20%:第三财季营收涨幅放缓主要是因为在宾馆预定量涨幅不变的情况下,平均销售价格下滑。携程预计第三财季宾馆预订营收将增长10%至15%,主要是因为预定量增长20%至30%,但平均销售价格出现下滑。

估值:我们维持携程股票“卖出”评级,将目标股价定为11.40美元。(李明)

( 责任编辑: 屈伟 )

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